煤炭行業(yè)：山西領(lǐng)銜托市 未來(lái)供給與需求同降
發(fā)布時(shí)間：2010-09-18 點(diǎn)擊次數：1175次行業(yè)觀(guān)點(diǎn)：
未來(lái)兩個(gè)月，煤炭需求將受停產(chǎn)限電影響，但煤炭供給壓力也在減輕，煤價(jià)在淡季仍有支撐。
盡管陜西、內蒙古產(chǎn)能充足，但鐵路運力仍是瓶頸。大秦線(xiàn)還未檢修，京藏高速就出現百公里堵車(chē)，是一個(gè)明證。
我們判斷，從現在起煤炭現貨價(jià)格較難出現超過(guò)5%的跌幅。而隨著(zhù)下游鋼鐵、水泥價(jià)格的上漲，一旦限產(chǎn)結束，煤炭需求將迎來(lái)一輪報復性反彈。2011年煤炭均價(jià)將高于2010年，且能完全覆蓋成本。
維持行業(yè)“買(mǎi)入”評級，煤炭股調整即買(mǎi)入機會(huì )。
本周行業(yè)大事：
山西發(fā)文要求931個(gè)煤礦“關(guān)死”。在全國大規模停產(chǎn)限電保“降耗”之際，9月8日，山西省政府批轉“山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合工作領(lǐng)導組辦公室關(guān)于加強兼并重組整合礦井安全工作通知”，要求對正在實(shí)施關(guān)閉和列入關(guān)閉名單且未批準過(guò)渡期生產(chǎn)的547個(gè)礦井，確保9月15日前逐礦拆除提升運煤的動(dòng)力設備，遣退從業(yè)人員，清繳火工品，停止動(dòng)力供電，注銷(xiāo)相關(guān)證照。此外，對已經(jīng)關(guān)閉的374個(gè)礦井進(jìn)行“回頭看”，確保全部“關(guān)死”。
本周行業(yè)數據重要變化：
國內煤炭海運價(jià)格連續3周上漲，且漲幅擴大。截至9月8日，秦皇島-廣州運價(jià)上漲6元/噸至55元/噸，周漲幅為12.2%；秦皇島-上海運價(jià)上升6元/噸至41元/噸，周漲幅為17.1%。運價(jià)快速上漲的原因，一是受臺風(fēng)、大霧等天氣影響，二是近期鋼材、糧食等其他散貨價(jià)格上漲，運力被分流。
本周?chē)鴥雀劭趧?dòng)力煤價(jià)和國際三大港口煤炭?jì)r(jià)格均下跌。秦皇島和廣州港動(dòng)力煤價(jià)平均下跌5-10元/噸。廣州港煤炭庫存上升至281萬(wàn)噸，觸及年內高點(diǎn)。
8月國內粗鋼產(chǎn)量5164萬(wàn)噸，同比下降1.1%，年內首次出現負增長(cháng)。日產(chǎn)粗鋼166.58萬(wàn)噸，較上月減少0.32萬(wàn)噸。
截至9月5日，中央直供電廠(chǎng)電煤耗煤量周環(huán)比下降1%；電廠(chǎng)電煤庫存周環(huán)比增長(cháng)1%，可用天數為17天。其中，華東電網(wǎng)電煤庫存繼續下降。
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